Aprovechar la oportunidad para fomentar el crecimiento en el mundo pospandémico

IMF Blog, July 20, 2021

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Desde marzo de 2020, los gobiernos han destinado USD 16 billones a proporcionar apoyo fiscal en medio de la pandemia.
A escala mundial los bancos centrales han ampliado sus balances por un total de USD 7,5 billones.
Los déficits son los mayores registrados desde la Segunda Guerra Mundial, y solo el año pasado los bancos centrales suministraron más liquidez que en los 10 años previos.
Investigaciones del FMI indican que si las autoridades no hubieran actuado, la recesión del año pasado, la peor en tiempos de paz desde la Gran Depresión, habría sido tres veces más grave.
A causa de la COVID-19, el mundo sufrió pérdida del producto de USD 15 billones con respecto a lo que el FMI preveía en enero de 2020.
Corrección: Este blog ha sido actualizado para mostrar que las pérdidas del producto acumuladas ascienden a un total de USD 15 billones en el período 2020-24 con respecto a las proyecciones previas a la pandemia.

A medida que aumente la vacunación y las economías se reabran, las autoridades deben pasar del rescate económico frente al colapso a la ejecución de reformas en pro del crecimiento para consolidar las economías para el futuro.
La misma energía invertida en vacunación y planes de gasto para la recuperación debe destinarse a medidas que fomenten el crecimiento para recuperar la pérdida de producto.

Reforzar mecanismos de reestructuración de la deuda para agilizar la resolución de empresas no viables y canalizar la inversión hacia nuevas ideas y empresas.
Intensificar políticas laborales activas, como la supervisión y el respaldo de la búsqueda de empleo y la reconversión laboral, para ayudar a los trabajadores a encontrar plazas en sectores dinámicos.
Mejorar los marcos de competencia y reducir las barreras de entrada a sectores anquilosados para garantizar que las empresas no estén cercadas por obstáculos regulatorios.

El FMI estima que las reformas integrales que impulsen el crecimiento en los mercados de productos, laborales y financieros podrían elevar el crecimiento anual del PIB per cápita en más de un punto porcentual en las economías de mercados emergentes y en desarrollo en la próxima década.
Estos países estarían en condiciones de aumentar al doble el ritmo de convergencia hacia los niveles de vida de las economías avanzadas con respecto al ritmo observado en los años previos a la pandemia.
En las economías avanzadas, las reformas a favor del crecimiento ayudarían a amortizar las deudas asumidas para proporcionar los inusitados niveles de apoyo, ampliando el margen para realizar inversiones críticas y haciendo menos necesarias las subidas de impuestos.
Para los países de mercados emergentes que han preservado su acceso a los mercados mundiales de capital, las reformas pueden apuntalar los fundamentos económicos y la confianza de los inversionistas a medida que las condiciones se tornen más restrictivas.
Para los países de bajo ingreso que han agotado su margen para la aplicación de políticas, las reformas pro-crecimiento pueden arrojar réditos suficientes para evitar duras medidas de austeridad, permitiendo proteger el gasto social y en salud en el corto plazo y ampliar la capacidad de invertir en capital humano a largo plazo.

La inflación se sitúa por encima de los pronósticos y no se sabe con certeza cuándo se moderarán los factores que la impulsan; las reformas del lado de la oferta servirán como seguro contra riesgos inflacionarios persistentes derivados de presiones por el lado de la demanda.
No es necesario ejecutar todas las reformas simultáneamente; la recuperación tomará años en la mayoría de los países.
El desafío primordial para las autoridades actuales es inspirar a la próxima generación para que lleve a cabo una reconstrucción que produzca un futuro más próspero, asumiendo el reto y tomando medidas enérgicas ahora que la crisis entra en un punto de inflexión.
Al sumar las reformas a favor del crecimiento al gasto para la recuperación se puede generar la prosperidad prometida y trazar una senda en el mundo posterior a la pandemia.

Fuente: Aprovechar la oportunidad para fomentar el crecimiento en el mundo pospandémico — blog del FMI